一周华尔街

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一周华尔街 | 对负利率说NO,美联储怼上特朗普;多国疫情要解封,瑞德西韦供应127个国家;黄金涨涨涨,金价明年上2000美元? 本周,黄金市场引人瞩目。全球黄金ETF总持仓创下历史新高,总资产管理规模也创下新纪录。世界范围内,资产避险情绪不断为黄金价格提供支撑。国际金价突破1750关口创近7年半以来新高。《每日经济新闻》记者连线了华尔街投行,一探全球黄金市场的未来走势。美股在本周继续走低,三大股指齐跌。特朗普喊话美联储要求实施负利率,但遭美联储主席鲍威尔强势拒绝。鲍威尔直言只会持续使用当前的各种手段提供流动性。当前经济背景下,美国是否应该考虑负利率成为市场关注的话题。《每日经济新闻》与华尔街分析师一同聚焦负利率的可能性和实施后的影响。疫情方面,全球新冠确诊病例逾462万例,累计死亡超31万例。美国仍是累计确诊病例数最多的国家,俄罗斯和巴西本周单日新增病例数破万。同时,美国、欧洲及非洲的部分国家均开始实施逐步解封。疫情冲击之下,页岩油业、零售百货业、航空业纷纷出现巨头宣告破产。巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司估值降至30多年以来最低值。四月份,波音公司还遭遇了今年第二次零订单。更多内容,尽在一周华尔街。特朗普要求负利率被拒,美国的负利率时代会来吗?受新冠疫情蔓延影响,美国经济下行趋势明显。据美国劳工部5月12日公布的数据显示,美国4月CPI(消费者价格指数)环比下降0.8%,创2008年12月以来最大环比降幅。而4月生产者物价指数(PPI)也环比下降1.3%,创下了自2009年以来的最大单月降幅。在此背景下,美国总统特朗普于本周敦促美联储下调联邦基金利率至负区间,以刺激国内消费。5月12日,他在推特上喊话称: 只要其他国家还在享受负利率的好处,美国也应该接受这个 巨大的礼物 ! 。然而,美联储并未回应特朗普的要求。北京时间5月13日晚,美联储主席鲍威尔在华盛顿特区彼得森国际经济研究所发表最新讲话,他直言,美联储不会考虑负利率,会持续使用当前的各种手段提供流动性。鲍威尔指出,疫情引发经济衰退的规模和速度前所未有,经济活动和就业严重下降,尤其是大规模失业和企业破产令人担忧。国会和美联储已经采取的财政和货币措施前所未有,这确保自1929~1933年大萧条以来最严重的衰退没有失控。美联储将基准利率降至接近零,并制定了多项贷款和流动性计划,而国会则拨款近3万亿美元救援。而对于认为QE的资金推高股市这一质疑,鲍威尔说,不担心QE导致资金去股市投机,因为大量信贷扩张会让中小企业受益。未来将会坚持长期QE以及零利率政策来支持经济增长。对于美联储在负利率问题上的态度,瑞银称,不愿意实行负利率的原因就是投资者将撤出现金类基金,转存到利率可能更高的银行。这些基金持有近5万亿美元资金,支撑着金融体系的流动性。如果利率降到负值,美元流动性紧缩可能会更严重。5月13日,特朗普对鲍威尔表态进一步表示,仍然强烈地相信美联储应当实施负利率。鲍威尔发表讲话后,美股在当日出现暴跌,道指低开低走,截至收盘,大跌516点,而13日和14日道指就狂泻近1000点。纳指下跌1.55%,标普500指数下跌1.75%。那么美国是否应该进入负利率时代?负利率将为美国带来什么影响?本周《每日经济新闻》记者连线华尔街投行分析师,深度分析美国负利率的可能性及其影响。高盛高盛全球外汇、利率和新兴市场策略联席主管扎克 潘德尔(Zach Pandl)认为,未来美国基准利率将跌破零。他表示: 如果经济再次遭遇重大挫折 如果出现第二波新冠感染疫情,这将会使经济复苏偏离轨道,那么我认为(美国)有可能会实行一系列额外措施。 潘德尔指出,在美联储采取任何额外行动之前,国会可能会提供额外的财政援助,负利率是最后的手段。进一步降息可能加剧经济衰退,因为这类政策相对来说还没有经过考验,可能会削弱其他形式的货币宽松政策。摩根大通摩根大通认为,尽管美联储近期采取负利率政策的可能性仍然不大,但如果一种情况发生,可能会是有益的。一个由摩根大通分析师Nikolaos Panigirtzoglou领导的策略师团队在周二的一份报告中写道: 在当前的形势下,一年或两年保持-10个基点的温和负利率可能是有益的。 Panigirtzoglou在报告中指出,利率只要在短时间(不到两年)保持 轻度负增长 ,收益就会超过成本。杰富瑞杰富瑞全球股票策略主管克里斯托弗 伍德(Christopher Wood)向《每日经济新闻》记者表示,如果美国将货币政策的重点放在提高实际利率上,从而导致开始出现物价下跌,美国实行负利率的压力就会增加。同时,美联储任何实行负利率相关的举措都可能会致使国债收益率转负。美联储一直坚持,在应对疾病的政策方面,考虑采取其他非正统的方法,比如无限量的定量宽松政策和以货币融资为手段的财政措施。全球抗疫:多国解封,正在研发110种新冠疫苗据美国约翰斯 霍普金斯大学发布的疫情数据显示,截至北京时间5月17日7时32分,全球新冠肺炎确诊病例突破462万例,死亡人数超过31万。美国累计确诊病例已超146万例,俄罗斯、英国、西班牙和巴西确诊病例均超20万例。俄罗斯和巴西在15日的单日新增病例都突破万例,成为在确诊病例数前10的国家中,除美国以外两个日增病例数破万的国家。尽管疫情仍在持续,但美国、欧洲及非洲的部分国家都已开始实施逐步解封。多国解除疫情封锁美国据《纽约时报》报道,美国目前已有超过40个州开始逐步实施解封或已经部分解封,而纽约州则仍然未解封。目前美国一些专家对美国重启经济数周后将出现疫情峰值的可能性表示担忧,但有专家也表示解除封锁是否会带来负面影响尚需进一步观察。美国约翰斯 霍普金斯大学健康安全中心高级学者克里丝特尔 沃森(Crystal Watson)向媒体透露,解封对疫情形势造成的影响或需5至6周后才会显现,新冠疫情早期发展缓慢,其趋势随着时间的推移才会显现。美国疾控中心主任雷德菲尔德15日表示,根据12种不同模型的预测数据,美国新冠肺炎死亡病例在6月1日前将超过10万例。比利时据比利时国家安全委员会作出的决定,自5月11日起,除餐馆、酒吧和理发店以外的绝大多数店铺可以重新开张,但须采取确保社交距离等必要措施,以防止发生交叉感染。法国法国大多数地区自5月11日起进入解封第一阶段。80%以上的学校陆续开始复课;全法40万家企业与商店重新营业;民众可在住所方圆100公里范围内自由出行;单人户外运动不受限制。德国德国从4月底开始允许全国商店逐步恢复营业。另外,部分州政府自5月11日起批准理发店重新开张,另有一些地区的餐馆和咖啡馆计划于5月18日开门迎客。意大利意大利从5月11日开始放松 禁足令 ,允许民众在本省范围内活动,餐馆和咖啡馆可提供外卖服务,大部分商店将恢复营业,建筑和工业企业复工复产。西班牙5月11日起,除马德里和巴塞罗那等 疫情重灾区 外,全国大部分地区开始放松限制措施。塞维利亚、毕尔巴鄂等部分解封城市的餐厅可以开放一半的室外座位。不超过10人的群体可以一同前往餐厅、教堂、剧院、博物馆、健身房等场所。日本日本首相安倍晋三5月14日宣布,解除除东京都、大阪府等8个都道府县之外的39个县的紧急状态。这是日本4月7日宣布紧急状态、4月16日将紧急状态范围扩大到全国后首次宣布解除紧急状态。对于尚未解除紧急状态的8个都道府县,安倍晋三表示,日本政府将根据21日召开的专家小组会议结果来判断何时解除这些地区的紧急状态。世卫组织称110种新冠疫苗正研发图片来源:摄图网赛诺菲疫苗先供美引争议5月13日,法国赛诺菲集团首席执行官韩保罗(Paul Hudson)表示,赛诺菲如果生产出新冠疫苗,将首先供应美国。理由是美国通过与赛诺菲建立合作,分担了风险。这一言论随后引发争议,欧盟表态称,所有国家都必须公平地获得任何新冠疫苗。法国总统府爱丽舍宫向媒体表示,赛诺菲集团的这一说法令法国总统马克龙大为震惊。爱丽舍宫强调,疫苗是全球公共服务产品,应当脱离市场法则,同时提供给所有人。英国《金融时报》14日报道称,哈德森否认自己的意思是 美国将优先获得疫苗 ,英国广播公司(BBC)同天也援引赛诺菲董事长温伯格的话称,首席执行官的话被曲解了。110种备选新冠疫苗正在研发截至5月11日,根据世界卫生组织(WHO)的官网数据,已备案的正在研发的新冠肺炎疫苗达到110个,其中已进入临床试验的共有8个。而在尚未进入临床试验的102个备案疫苗中,采用比较多的技术平台有DNA、非复制性病毒载体、蛋白质亚基、复制病毒载体、RNA等。其中DNA技术平台疫苗9种、非复制性病毒载体13种,蛋白质亚基38种,复制病毒载体12种,RNA技术平台14种,其他采用的技术平台还包括灭活疫苗、减毒活病毒、类病毒颗粒等。开发可检测新冠病毒新型口罩5月14日消息,据美国媒体报道,哈佛大学与麻省理工学院的研究人员正合作开发一种口罩,可以检测佩戴者是否感染了新冠病毒。麻省理工学院研究员吉姆-柯林斯(Jim Collins)对媒体表示,研究人员正在调整他们在2014年开始开发的用于检测埃博拉病毒的传感器,以应对新冠病毒大流行。据称,当佩戴者呼吸、咳嗽或打喷嚏时,如果他已经感染了新冠病毒,那么这款正在研制的口罩将会发出荧光信号。柯林斯表示,该项目还处于 非常初期的阶段 ,希望在接下来的几周内能证明这款口罩的可用性。他还称,该实验室的目标是在今年夏天结束前开始生产这种口罩,并向公众发放。吉利德授权供127国瑞德西韦5月13日,美国吉利德科学公司宣布,已与5家位于印度和巴基斯坦的仿制药生产商签署非独占自愿授权协议,按照协议内容,仿制药企将获得瑞德西韦生产工艺的技术转让,生产瑞德西韦并供应至127个国家,其中包括阿富汗、阿尔及利亚、安哥拉等,多为低收入和中低收入国家,而中国、美国以及多数欧洲国家不包含在内。根据授权,在世界卫生组织解除全球新型冠状病毒公共健康紧急状况,或其他药物、疫苗获批用于治疗或预防新型冠状病毒肺炎之前,这项授权免除专利费。俄产新冠疫苗于6月临床试验当地时间14日,位于俄罗斯新西伯利亚市的俄罗斯国家病毒学与生物技术研究中心(又称 矢量 研究中心)宣布,该中心研制的新冠病毒疫苗将于6月份在300名志愿者身上进行临床试验,9月份有望完成注册。法匹拉韦二三期临床试验俄罗斯医药企业ChemRar集团5月14日表示,公司正在根据世界卫生组织的标准,对受新冠病毒感染的患者进行法匹拉韦第二和第三期临床试验。ChemRar集团的一名发言人表示,在试验开始在俄罗斯进行之前,法匹拉韦的一期试验是由最初的研发人员进行的,试验对象是健康的志愿者。疫情下企业出现裁员、破产潮1易途集团将裁员8000人当地时间5月13日,欧洲最大旅游公司易途集团(TUI)宣布裁员8000人,占目前公司总员工的10%以上,这家公司预计裁员8000人将可以节省出30%的行政支出,而该公司预计第二季度亏损达7.6亿欧元。该公司在今年前三个月亏损了7.41亿欧元,需要从德国政府获得18亿欧元的贷款,旅行禁令和封锁使其业务陷入停滞。易途集团总部位于德国,经营游轮、五家航空公司和400多家酒店,在全球雇佣了约7万名员工。数据和分析公司GlobalData的旅游分析师Johanna Bonhill-Smith表示: 毫无疑问,潜在的裁员行动是新冠疫情引发的,疫情之下公司损失飙升。但疫情因素外,裁员也是旅游企业实现精简业务和业务数字化目标的一个手段。 2Uber将裁员3500人当地时间5月13日,《每日邮报》报道,5月11日,Uber客户服务部负责人鲁芬 查韦洛(Ruffin Chaveleau)召开了一次视频会议,直接宣布将裁掉3500名员工。该负责人表示,受疫情影响,Uber的客户量大幅减少,乘车业务下降不止一半。企业规模也应依商业需求进行改革,将裁掉约3500名员工。此次Uber计划裁掉的人数约占全体员工的14%。5月初,Uber发布了2020年第一季度财报,财报显示,Uber第一季度营收35.4亿美元,亏损达到29亿美元,约合206亿元。今年第一季度,Uber核心共享打车业务收入订单额109亿美元,同比下滑5%,而4月Uber订单数量同比骤降了80%,在其最重要的美国市场,上周的订单仅从4月的最低点反弹了12%。3哥伦比亚航空申请破产当地时间5月10日,拉美第二大航空公司哥伦比亚航空向法院提交破产计划,但同时保留重组权利。根据公司官方公报,今年3月以来公司收入锐减80%,公司面临巨大的资金流动性压力,公司拟通过破产重组解决债务问题。公报说,在申请破产期间,公司将继续维持运营,确保集团在拉美地区2万多员工岗位。根据哥伦比亚政府的防疫规定,5月30日前不会恢复国内、国际客运航班。4美国页岩油企业面临危机当地时间5月11日,美国页岩油气革命的先驱 切萨皮克能源(Chesapeake Energy)公司宣布已申请破产保护。该公司在今年第一季度净亏损达到了83亿美元。此前路透社曾报道,切萨皮克能源公司已与债权人商讨了一项10亿美元的潜在融资方案,以应对原油价格暴跌的空前局面。早在4月初,国际评级机构穆迪认定切萨皮克能源公司债务违约风险很高,将其信用评级下调至垃圾级,这导致公司借贷成本极高。本月,信用评级机构标准普尔全球公司更是直言,切萨皮克能源公司在未来几个月内申请破产 几乎是板上钉钉的事 。在短短一个月不到的时间中,申请破产保护的美国上市石油企业已不下5家,包括惠廷石油、戴蒙德海上钻探公司等。5美国老牌百货公司JCPenney申请破产当地时间5月15日,美国拥有118年历史的老牌百货公司JCPenney正式提交破产申请,成为一个月内第4家宣布破产的美国百货业巨头。据悉,受到目前经济形势的影响,此前,美国另外三家百货公司J.Crew、Neiman Marcus和Stage Stores已宣布破产。除了这些大型百货公司之外,Coresight零售商店数据库的数据显示,截至5月15日,今年迄今美国已有2294家零售门店倒闭,可见零售业的生产状况非常严峻。美国零售业在上月遭受严重打击。5月15日,美国最新公布的零售销售数据显示,今年4月份美国零售销售月率录得-16.4%,远远低于预期的-12%,创下自1992年以来最大单月跌幅。黄金ETF持仓量破纪录,金价将再创新高?5月14日,据世界黄金协会统计,全球黄金ETF总持仓上月增加了170吨至3355吨的历史新高,总资产管理规模也创下了1840亿美元的新高纪录,今年前4个多月的流入量更是超过了去年全年。截至5月14日,全球最大黄金ETF SPDR黄金ETF(GLD)持仓较上日增加8.48吨,增幅0.78%,当前持仓量为1092.14吨。据统计,全球黄金ETF持仓在今年3月增加了151吨,约合81亿美元(即资产管理规模的5%)的净流入,令总持仓规模达到了创纪录的3185吨。从今年一季度整体情况看,全球黄金ETF及类似产品持仓在一季度增长了298吨,合计净流入230亿美元,这是史上最高的以美元绝对值衡量的季度资产管理规模增幅,同时其持仓的吨数增长则为2016年以来的季度最高。在过去一年里,全球黄金ETF的持仓增加了659吨,创出2008年全球金融危机后的最高年度增幅。图片来源:摄图网世界黄金协会在报告中认为,广泛的市场不确定性以及全球利率下滑后降低的黄金持仓成本是近期驱动黄金投资需求的因素,这一因素或将持续。研究表明,低利率对金价存在正面影响,并且低利率环境也是额外增持黄金(通过替换债券持仓)的好机会。 尽管更高的不确定性将推动更高的黄金投资需求,但这样的不确定性以及对经济的影响有可能对金条金币和金饰需求造成负面影响。然而我们相信,黄金的投资需求足够弥补黄金的消费需求,与2019年全球黄金需求表现类似。 全球黄金ETF持仓量增长的同时,国际金价也出现大幅上涨。5月15日,金价继续大涨,现货黄金一度涨逾20美元,创2012年11月27日以来新高至每盎司1751.69美元,收盘价报每盎司1753.15美元。。关于黄金市场趋势后续将会如何发展,《每日经济新闻》记者采访和梳理了一些大型投资机构的分析观点。德国商业银行大宗商品研究主管Eugen Weinberg向《每日经济新闻》记者表示,黄金价格自二月中旬开始上涨,并在三月趋缓。金价上扬是由于新冠疫情在中国以外的国家快速蔓延,疫情也导致全球股市在三月面临较大的抛售压力。他指出,由于全球疫情封锁对经济和金融市场的严重影响,央行和政府释放的大量资金,以及不断膨胀的主权债务,都表明黄金作为避风港和最后 救命稻草 ,其需求持续强劲。如果在一段时间内,生产停滞和供应链中断,商品和服务供应有限,那么黄金作为抵御通胀工具的吸引力还会增加。在Eugen Weinberg发给《每日经济新闻》记者的研究报告中,德国商业银行预计金价从今年第三季度到明年第一季度将维持在每盎司1800美元,2021年第二和第三季度回落至每盎司1750美元,但是金价在2021年第四季度仍将回到每盎司1800美元。该预计是基于全球新冠疫情在今年下半年得到控制,市场形势也随之稳定下来的情况,亚洲和各国央行的需求减弱可能会阻止金价进一步走高。渣打银行贵金属分析师Suki Cooper表示, 我们预计全球利率将保持低位,一些国家的利率为负,将继续为黄金提供有利环境。 尽管短期宏观背景依然是利好黄金的,但实际利率也将是市场需要密切关注的。避险需求会持续支撑,黄金ETF会流入,散户投资者的需求也会继续存在。不过随着一些国家逐渐放开居家令限制,避险情绪会降温。 虽然黄金ETF持仓量和战略投资已达到一个接近历史纪录的高点,但是我们认为接下来散户需求会推动金价走出下一轮涨势,在下一步买入黄金前,散户投资者所需要的只是央行进一步降息和一定程度的股市疲软得到证实。2020年的黄金下一轮升势将由散户需求主导。 花旗研究金价预计中期内将上涨,2021年可能涨至每盎司2000美元上方,因各大央行降息,以及宏观经济前景的不确定支撑避险需求。未来几季金价可能会跌至每盎司1500~1550美元区域,之后才会再度上行,因股市暴跌可能触发黄金持仓清算。在油价上涨以及可能更为有利的利率环境下,我们对于金价2020年底再度上涨更有信心。财闻集锦1联合国预计2020年全球经济萎缩3.2%5月13日,联合国发布《2020年世界经济形势与展望年中报告》,该报告显示,受新冠疫情影响,2020年全球经济预计萎缩3.2%。报告预计,2020年,发达国家经济将萎缩5%,发展中国家经济萎缩0.7%。2020年至2021年,全球经济产出累计损失将达8.5万亿美元,几乎抹去过去4年的全部增长。受疫情影响,全球经济遭受重挫,供应链中断、需求被抑制。报告预计,2020年世界贸易将收缩近15%。联合国首席经济学家埃利奥特 哈里斯(Elliott Harris)在视频发布会上表示,世界经济 从危机中复苏的速度和强度不仅取决于公共卫生措施减缓病毒传播的有效性,也取决于各国保护民众、特别是最脆弱社会成员就业和收入水平的能力。 2巴菲特公司估值创30多年来新低当地时间5月13日, 股神 巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司A类股收跌至255715美元,估值则降到了过去30多年来的最低水平。截至5月15日,该公司股价在今年已累计下跌25.35%。5月2日,伯克希尔哈撒韦公司曾发布今年一季度财报。财报显示,公司在2020年一季度净亏损高达497.46亿美元。而去年同期净利润为216.61亿美元。该公司前5大持仓股票占其投资组合比重达69%,账面上季度环比亏损高达421亿美元。截至5月15日,伯克希尔哈撒韦公司的市净率降至1.11倍。而彭博数据显示,自1987年以来,该公司的市净率平均为1.6倍,近年来一直稳定保持在1.4倍左右。自二十世纪80年代末以来,伯克希尔哈撒韦公司的股价曾数次跌至账面价值,包括2000 年、2008年至2009年全球金融危机期间和2011年。伯克希尔哈撒韦A(NYSE:BRK.A)股价走势3淡马锡加入Facebook天秤币项目当地时间5月14日,总部位于瑞士的天秤币协会宣布,投资资产组合超过2100亿美元的新加坡主权财富基金淡马锡(Temasek)已加入Facebook支持的 天秤币(Libra) 数字货币项目。图片来源:摄图网淡马锡副首席执行官Chia Song Hwee在另一份声明中表示: 区块链技术可以通过提高成本效率、创造新的商业机会和加速金融包容性,在支付网络中发挥变革性作用。 淡马锡成为迄今为止加入该项目的最知名公司之一,这对陷入困境的该项目是一个巨大的提振。此前支付巨头万事达卡集团、维萨集团和PayPal相继退出了这一项目。除了淡马锡,还有另外两家公司也加入了Libra项目,这两家公司是加密货币投资公司Paradigm和私人股本集团Slow Ventures。4波音公司今年第二次出现 零订单 图片来源:摄图网据路透社5月13日报道,刚刚过去的4月中,波音公司今年第二次出现 零订单 ,仅交付了6架飞机。2020年前4个月交付的飞机总数为56架,较上年同期骤降67%。同时,客户又取消了108架停飞的737 MAX飞机订单,这是波音公司自1962年以来最糟糕的开年。从今年3月开始,爱尔兰租赁公司Avolon和巴西廉价航空公司Gol等客户陆续取消了一百余架737 MAX订单。事实上,波音公司的欧洲竞争对手空中客车公司4月份交付的飞机数量也较上年同期下降80%,仅为14架。美国航空市场的客运量比一年前下降超过90%,波音公司首席执行官戴夫 卡尔霍恩此前表示,航空旅行需求可能需要三年时间才能恢复到2019年的水平,恢复增长模式则需要更长时间。5历峰集团上财年净利润暴跌67%北京时间5月15日消息,全球第二大奢侈品巨头瑞士历峰集团周五发布财报称,截至3月底的上财年净利润下降67%至9.31亿欧元,远低于市场预期。营收增长2%至142.38亿欧元,符合市场预期。历峰集团表示,中国市场需求强劲,但由于新冠疫情影响,全球市场 未来几个月将面临逆风 。历峰集团旗下的手表业务受冲击最为严重,营业利润下降20%,营收下降4%。珠宝业务则更富有弹性,营业利润下降了7%,营收增长2%。图片来源:每经制图图片来源:每经制图如需转载请与《每日经济新闻》报社联系。未经《每日经济新闻》报社授权,严禁转载或镜像,违者必究。版权合作及网站合作电话:021-60900099转688读者热线:4008890008 特别提醒:如果我们使用了您的图片,请作者与本站联系索取稿酬。如您不希望作品出现在本站,可联系我们要求撤下您的作品。 广告热线? 北京: 010-57613265,?上海: 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